“美帝下棋论”, 美财政货币政策对中国的影响，和人民币决策者的命门
“美帝下棋论”, 美财政货币政策对中国的影响，和人民币决策者的命门 “美帝下棋论”, 与美国财政政策，货币政策对中国和其他国家的影响转载请注明出处：天涯经济论坛。引子：
2007年到2008年上半年 ，为什么加息止步于4.14%?难道真的很邪恶，要剥削存款人这么简单吗？
2011年，在人民币对美元单向升值通道里，为什么加息也可能会止步于4%左右？
我认为，这是因为双份冰激凌的问题。
在人民币单向对美元升值的过程中，如果加息到5%，7%，那么美元热钱就会汹涌而入，真的做起存银行的老太太的做法了。因为热钱进来可以吃“人民币升值”和“高利息”双份冰激凌。
人民币单向缓慢升值，是稳健的，还是凶险的？
两次汇改之后，中国的物价就出现暴涨。是巧合，还是有深层次的资本与经济运行规律在起作用？
（2005.7-2006.2，因为美帝加息，所以部分资本回流美国，对美国加息作出调整）。
我认为其背后的逻辑就是，如果预期人民币在未来3到9个月对美元升值5%左右而贬值的概率很低，那么投资中国进口需求大的商品领域的投资者有福了。
因为他们获得了额外的红利，那就是人民币升值导致的中国人购买力增强这个红利，被他们分着吃了。中国进口需求大的商品领域，其全体投资者分享了这部分5%的红利。在单向升值中，普通中国人是很难吃到人民币升值的好处，除非你去美国旅游买东西。（去澳洲，加拿大没用，你的人民币对澳元，加元这种商品货币，还是贬值的）。
这类似于一个本来5/5开的公平的赌博游戏，突然规定点数相同的时候赌客赢。时间足够长的话，这个赌场的庄家会输掉很多钱。
人民币单向缓慢升值，看似稳健，实则凶险。
人民币单向升值，可以说会被套利，也可以说是给国际上的基础金属和大豆等投资者发红包。（基础金属和大豆，中国的进口量惊人）。
但是呢？人民币升值完毕，出现真正意义上的双向浮动，会刺破中国的房地产泡沫。
所以不想刺破房地产泡沫，就两难。一旦决心刺破房地产泡沫，就简单，就是人民币升值到位，你想加息到什么程度都可以，国际资本流入，会面临汇率损失风险。
当然了，升值到位，对于外贸部门的就业，也是个冲击。这就要靠四处讨好八处不得罪的办公室zhu任做法，如何打太极了。在中国汇率和利率市场化以前，一次升值到6.4或者5.9后固定，并不一定是坏事。但可能树欲静而风不止，国际上不允许你固定利率。
文章概要
80年代初美国反通货膨胀成功后 (以4年内两次经济萧条和美国国债猛增为代价) ，美国经济战略的特点，最明显的就是美国每一次经济疲软后，坚决的低利率和美元贬值战略。货币主义与凯恩斯经济思想，主导了现实中的美国财政与货币政策走势。（这种做法在学术上对不对，是另一回事）。
中国和其他国家不能低估美国政府和美联储，在美国经济走出困境前，美元贬值策略的坚定决心。
这低利率和美元贬值战略，都玩了三回了（1986-1988，1992-1994，2002-2004），目前正在玩第四回（2009.3—2011.6？），应该不算什么阴谋吧。美国低利率，量化宽松一期二期，巨额财政赤字，所造成的美元贬值压力，如此明显。
到底是强 ，诱 ，还是顺 ，这个要搞清楚。
美国从2003年就屡次要求人民币升值。2001年到2004年，美元对欧元，日元，加元，澳元很多货币贬值30%以上，对黄金，石油，粮食等贬值更厉害。而2001-2004人民币对美元的汇率纹丝不动，一直停留在8.27。这是一种人民币贬值搞出口型经济，搞大量贸易顺差的发展战略。日本台湾，韩国东南亚都玩过。
2001-2004人民币跟着美元，对澳元贬值50%以上，按人民币计价的铁矿石能不涨吗？光货币贬值一项，就贡献了50%的涨幅了。
2009年3月以后，美国开始玩第四回美元贬值。人民币对美元汇率波动极小，在6.83左右徘徊。
这是一种什么精神？这是一种雷锋精神，舍得一身泡沫，也要把固定汇率坚持再坚持，到了2010.6才从6.83松下来。
很多人根据4万亿出台，然后房价大涨，推断出4万亿就是房价大涨的最大原因。
我认为，美元2009年3月以后，9个月内贬值15%以上，而人民币与美元汇率固定在6.83，从而跟随美元贬值15%，使得中国2009年外汇储备增加4500亿美元，才是远远比4万亿更重要的原因。因为四万亿都是贷款搞的，不是财政收入里节衣缩食省出来的，而没有外汇储备的增加，导致的人民币基础货币印刷3万亿，哪来的贷款？（3万亿的基础货币投放，能产生13万亿的存款和10万亿的贷款；13万亿存款 – 10万亿贷款 = 3万亿基础货币, 你去查查，2009年贷款是不是新增10万亿，存款是不是新增13.6万亿）。
2009年3万亿外汇占款是跟，所谓4万亿投资，是在其基础上玩的。当然，利率打折，低利率，那是往房地产泡沫上，火上浇油。一段时间内，也是决策者乐于见到的。
还是那句话，到底是强 ，诱 ，还是顺 ，这个要搞清楚。
人民币2011年一月份是升值了，还是贬值了？对美元是升值了，但是对其他货币贬值更多，综合下来，人民币有效汇率，一月份贬值1.5%左右。贬值，则通货膨胀汹涌，经济火热，出口不错，股市不错。（未来美元汇率的上升，是中国股市的很大风险之一，而目前美元还在贬值）。
日本，台湾，香港的房价，经历了一轮美元低利率和贬值（1986-1988）。
东南亚和香港的房价，经历了第二轮美元低利率和贬值（1992-1994）。
中国大陆和香港的房价，历经了第三轮（2002-2004）和第四轮（2009.3—2011.6？）美元贬值。中间被2008年金融危机中断了一些时间。2005-2006是世界共享繁荣。
美元贬值之所以对亚洲的房地产泡沫的效果明显，是因为亚洲国家普遍的重商主义思想，在刚刚富裕起来之后，多数是重储蓄，轻消费的（在低利率和货币贬值的时候，买第二套房或者黄金当作收藏品，也是一种储蓄，货币贬值的时候，没有理由不存房子黄金而存人民币的）。中国的话，可以特别观察1965-1973年出生了那些人的消费和理财（守财）观念。
第四回美元低利率什么时候结束？
如果以前的历史值得参考，最迟就是在2011年12月到2012年春结束低利率，美国经济经过3年左右的调整，也差不多慢慢恢复了。经济恢复了，就要提前预防通货膨胀，而不是等通货膨胀之后再治理。美元转强势后，很多新兴市场化国家，如果经济有泡沫的话，就麻烦了。
当然了，当新兴市场化国家从房地产泡沫的震荡中恢复过来的时候，美国的巨额财政赤字问题，也麻烦了（那个时候美国的通货膨胀就要起来了）。到时候，不知道是不是又有发展中国家被顺 了，越南很可能被顺 。
######
美国和其他国家一样，自然有他们自己的战略，包括军事战略，政治战略，和经济战略，甚至国际政治与经济秩序布局战略。雅尔塔体系，就是二战后，1991年苏联崩盘前的国际政治秩序，南北朝鲜，东西德国，都是这个政治布局的棋子。联合国也是美国参照“国际联盟”失败的教训和对苏联做了妥协后，布局设立的。
经济领域，最明显的就是二战后建立的以美元为中心的固定汇率的，金本位的布雷顿森林体系。
1971年8月，美国终止美元兑换黄金，美金两字不再名副其实。美元变成彻底的信用货币（Fiat Money），其信用基础在于美国联邦政府。
1971年以后，美元的购买力更加不稳定，40年来，美元购买力，总体贬值了近6倍（美联储1913年建立以来，美元的购买力，近100年贬值了近22倍）。
1971年以后，美国进入10年滞涨期（经济停滞，通货膨胀），物价十年上涨了120%，房地产价格十年间三起三落，美国家庭中位数收入，总体落后于物价涨幅，但勉强维持了3.5年工资=普通的一套房子，一年工资=3辆汽车的格局，只是税收增加了，因为美国60年代的各种福利政策，总是要有人买单的。
######
小结：
很多人不反思人民币的跟随贬值策略，却整天YY下棋论。
人民币跟随贬值策略，当然也是有原因的。
2003年非典之后，压力大，需要政绩来给自己打气。而且那么多90年代的坏账需要稀释与注销。跟谁美元贬值，搞出口搞顺差，搞活经济，自然是半推半就，只要通货膨胀还没有火烧屁股，房价涨点，暂时不但没有问题，还能让经济更加有活力。2009年3月以后，又半推半就了一回。上就上吧，反正自己也能爽一把。过把瘾再说。至于买不起房的80后，就自求多福吧。
日本，台湾，东南亚，被爽了一次，就虚脱的不行。不知道被爽了两把的，会怎么样。
香港更有意思，1986年以来，25年内被爽了4把，不能怪索罗斯和老虎基金群再次来提款。
日军铁蹄蹂躏，与没有固定军费的伪军恶行
很多读过点历史的或者听老一辈讲亲身经历的知道，当年很多地方的老百姓，有时候对伪军的仇恨，大于对日军的仇恨。庄家收成，本来就不多，日军收刮了一遍，伪军还要来打砸抢一遍。二次压迫，日子自然难过。
最近风声紧，这事就不展开了。
我是说，在人民币汇率到达均衡的临界点附近（导致贸易顺差很少，外汇占款很少），中国的房地产泡沫会破裂，那段时间会比较困难。但是我看好新兴市场化国家，在从房地产泡沫破裂的震荡中恢复以后的经济发展前景。
原因非常简单，没有福利负担的国家，竞争力明显大于福利负担沉重的欧洲美洲与日本。新兴市场化国家占世界经济的比重，肯定还会大幅上升的，中国的经济总规模，也将毫无疑问地大大超过日本。
最大的障碍，不在市场经济，而在极端的腐败和印尼式裙带资本主义。
一定程度的腐败，并没有太多地侵蚀台湾，韩国的经济发展成就。
我其实也不超级反对计划与规划经济，美国的高速公路，互联网高速公路计划，都是规划。韩国用7个五年规划（1962年期，由朴正熙极力推行，直到90年代，韩国经济都是朴正熙规划的痕迹），实现了现代化，额外还实现了MZ化。新加坡的家长式社会主义痕迹，也非常明显。这个世界没有完美的东西，李光耀是个极其优秀的管理者和政治家，他有骄傲的资本。
文章目录
一：“新政下棋论”，“罗斯柴尔德下棋论”，和“美帝下棋论”
二：在亚洲人没有给美国人打工以前
三：美国欠中国的近2万亿美元债，肯定要面临像台湾和日本一样的苦果
四：美国财政部，对于美国国债循环的职责
美国奥巴马政府所谓的消减赤字计划，两房慢慢退出市场计划，都是竞选连任的伎俩
五：美联储，对于美元购买力稳定（美国物价稳定），和降低失业率的职责
六：美联储低利率对其他国家，特别是亚洲外贸顺差国的影响
七：有争议的两房债的流动性问题
八：HK到国际海牙法庭状告强壮的MD
######
“新政下棋论”，“罗斯柴尔德下棋论”，和“美帝下棋论”
很久以前，“新政下棋论”非常盛行，他们说：“新政者在下一幅很大的棋”。
后来这些说法越来越难以自圆其说，“新政下棋论”队伍不好带了，被取笑为“他们在撮一幅很大的麻将，只有通货膨胀火烧屁股的时候，他们才挪一下身子灭一下火，回头还是继续打麻将”。
没有想到， “新政下棋论”刚走，“罗斯柴尔德下棋论”又火了。他们说，他们知道罗斯柴尔德已经下过很多厉害的棋，而且正在下一幅更大的棋，他们不可能让你知道他们的行踪和活动痕迹，该灭口的都灭口了。
唉，他们就是忘了，还有几个推理能力超强的人，比如某某...某某某等可以推理出罗斯柴尔德以前的所作所为和将要实施的阴谋。啊，要是你也推理“罗斯柴尔德下棋论”，就是在抢他的饭碗，所以你的推理肯定不对。算命的也是这么个逻辑。
后来，“罗斯柴尔德下棋论”的号召力也不行了。
“美帝下棋论”又开始流行，应该说，“美帝国主义亡我之心不死”，一段时间内被遗忘了，他们只是提醒大家，“不要忘了阶级斗争”。
######
在亚洲人没有给美国人打工以前
1920年代，美国的生产力大增，市场极度繁荣。近1亿人口，拥有2000多万辆汽车，很多美国家庭的第一辆汽车，就是在那个时期买的。T型车价格降到了250美元，普通工人也买得起。当时，美国底层没有福利，大量的产品美国国内消费不了，只好出口，美国出现了大量顺差。其顺差占GDP的比例，只有1980年代末的日本，和2010年的中国可比。
当时，一个美国工程师或者教授的一年的工资（3000美元），可以买3辆豪华克莱斯勒汽车，10辆福特T型车，3年工资可以买一撞房子。当时美国的底层的工资低，税率低，所以3000美元在当时的购买力，比现在的10万美元还多。（特别廉价的底层没有了，所以很难100%比较）。
1950年代，1960年代，美国的衣服，鞋子，袜子等，也是自己生产的，德国人，日本人，还没有对美国产品形成竞争压力。韩国，台湾给美国生产的东西的量极其有限。可以说，那个时期，美国没有通货膨胀贸易逆差剥削亚洲，反而在战争中消耗了太多的荷尔蒙。
5，6十年代，美国普通人的家庭收入是房价的1/3左右，汽车价格的4倍。当时美国妇女工作的比例小，所以，那个时候的家庭收入，主要靠男人（男人要是死了，残了，有社会保险兜着，起码能有基本的生活条件）。
奥巴马的母亲，也领过食品卷，依靠食品卷过活。人，既是一个社会的负担，也是一个社会的宝贵资产。
归根结底，就是市场经济，结合法制，教育和社会保障，对美国经济产生了极其巨大的影响。罗斯福在战争结束以前，就签署了法案，让从战场回来的年轻人，能拿着政府的教育卷，进入大学学习，美国很多万人级别的大学校，就是从那个时候拔地而起的。大量经历战争，又在学校读过大学的年轻人，通过法制下的市场经济，给美国创造了很多财富，还给美国生了很多孩子（以克林顿为代表的婴儿潮一代，以都是1955年出生的比尔盖茨和乔布斯为代表的婴儿潮二代，以及奥巴马那个年纪的婴儿潮三代）。
###
1971年以后，美元成为储备货币被抢购，因为进行国际贸易，很多时候，你必须有美元。所以，如果以贸易顺差逆差衡量，1971年以后，美元大部分时间，都是处于被高估状态，只是被高估的程度不同。这个造成了美国的美元的购买力超强，美国人的各种物价，往往是发达国家里最便宜的。
但是货币被高估，也是把双刃刀。美国企业，85年左右在德国日本面前，节节败退。90年代到2007年，东南亚和中国又争抢美国的低端工作岗位，致使美国流失上千万的工作岗位，靠互联网泡沫和房地产泡沫维持。
######
美国欠中国的近2万亿美元债，肯定要面临像台湾和日本一样的苦果
湾湾们在90年代叫嚣过，说你要谈统一，先攒下我们湾湾国一样多的外汇储备。
湾湾曾经的外汇储备确实挺多的，不过不幸的是，他们通过劳动人民辛勤劳动攒下来的外汇储备，现在的购买力，已经比90年底下降60%以上了。不管是黄金，还是石油，或者铜等基础金属，即使加上美国国债的利息，其购买力也已经下降60%以上了。
唉，就是去买废纸，废纸也涨了4，5倍了。美元纸币的原材料之一----棉花，也涨了很多了。
日本10几年前买的美国国债，遭遇是一样的。
不同的时候，80年代美国国债规模是从1万亿向2万亿进军，今天是从10万亿向20万亿进军。
######
美国财政部，对于美国国债循环的职责
在美国国债发行问题上，美国财政部的职责很简单，就是保证有人买，最好利率越低越好，80年代，美国除了国内买的，就是揪住日本买，据说潜规则是日本对于美国的外贸顺差，必须拿出50%以上，来买美国国债，否则美国就搞小动作（对外界而言是阴谋，但对于日本大藏省而已，是明确的阳谋）。
这个很正常，对于整个地球而言，商品外贸顺差国的顺差总额 = 商品外贸逆差国的逆差总额。
美国作为贸易项目逆差国，自然要考虑平衡问题。
第二个美国政府要考虑的问题，是美国人的民族感情问题，你说要是花旗，通用汽车，福特，帝国大厦，都被外国人收购了，你叫骄傲的美国人情何以堪，在位的总统，不被骂死才怪，连任也会有麻烦。所以，美国标志性的东西，日本人，中东国王们，是不能买的。中东的石油巨头，最多通过代理人持有一个董事会席位。（中东在美国的银行和媒体持有话语权的股份，基本保证了不会出现不利于他们的言论，不信去查查美国媒体不利于沙特的言论，看能不能找到。）
美国奥巴马政府所谓的消减赤字计划，两房慢慢退出市场计划，都是竞选连任的伎俩
奥巴马这四年，铁定是美国建国以来，赤字规模最大的四年。
小布什把赤字大增问题，推给克林顿，说克林顿享尽了繁荣时光，留下泡沫余波给小布什。
奥巴马把赤字大增问题，推给小布什，说小布什的房地产泡沫和金融危机，使他不得不搞巨额赤字。
2009-2012年，四年里，每年财政赤字都超过1.2到1.5万亿。（这是在往中国和其他美国国债投资者的美国国债里注水）。
所谓的消减赤字计划，不过是以后十年，每年消减1100亿左右而已。这就像以前每天多喝12杯到15杯，然后说，以后不喝那么多了，每天少喝一杯。
两房问题也类似，目前80%的美国房贷，靠两房在二级市场上收购。两房一旦停止收购，美国房贷利率马上上升，房价要更快下降了。
石油也是个问题，石油价格长期维持100美元，或者120美元以上，美国消费者信心指数马上跌下去，竞选连任就更难了。
这小布什和切尼挺精的，把玉米提炼酒精用于燃料的计划，放在2005年，竞选连任结束后。
######
美联储，对于美元购买力稳定（美国物价稳定），和降低失业率的职责
美联储的职责，过去20年，主要集中在美国的物价稳定问题。美国物价上涨过快，超过3%，或者有超过3%的势头（提前6个月），美联储就加息，不停加，2005-2007可是加了十几次息，才控制住物价上涨的（同时刺破房地产泡沫），88年也是加了十几次息，比日本台湾早刺破房地产泡沫。
在美国经济低迷，物价并无上涨压力的时期，美联储的职责，更多的是用低利率刺激经济。（低利率是否能有效刺激经济，是否有效，是另一回事）
######
美联储低利率对其他国家，特别是亚洲外贸顺差国的影响
最近20年，美联储三次低利率时期是1986-1988，1992-1994，2002-2004，每轮都持续3年左右。
每一次对应亚洲的那些国家的房地产泡沫，我就不重复了。
1986-1988美国低利率和美元贬值。美元如此低利率和贬值，那个时候美国也出现了房地产泡沫，房地产泡沫在美国1988.2以后的屡次加息中破裂，比日本先破。当时德国马克，法国法郎等，也对美元升值了40%以上，不过没有泡沫，可能因为他们有债券用于保值，而日本，台湾的债券市场小，重商主义传统浓（重储蓄，轻消费）。
2002-2004美联储低利率，加上美国国债滥发（不过奥巴马青出于蓝）催生了全球的房地产泡沫，有的破裂了，有的更厉害了。美联储2005年以后，开始加息，加得狠啊，一连加了17次，刺破了美国的房地产泡沫,引发了次贷危机，和金融风暴。
其实美联储也是挺冤枉的。
2002-2006美国的总体房价涨幅，跟美国的物价涨幅是差不多的（物价涨50%以上）。
但是对于美国人，房价与当地人的收入，和贷款利率有关。房子在美国，并不是很好的对冲通货膨胀的工具。关键是美联储反通货膨胀的时候，也挺狠的。过去十年，是美国债券市场的大牛市，帮助美国的退休人员保住了购买力。
目前是美联储2009.3--？低利率，“零利率”时期
美联储的阳谋，与1992年类似，就是美元贬值，多给别人干活，自己疗伤。
美元贬值策略的手段，是通过低利率，量化宽松，国债滥发，来打压美元汇率。美国失业率太高，希望美元汇率低点，这被认为有助于美国人多给别人干活。美国财政部和美联储的目标如此，有没有效果，要看实际。美国财政部，美联储，也不是万能的。
######
HK到国际海牙法庭状告强壮的MD。
HK说: 我要告MD强 我。
国际海牙法庭：什么时候发生的？强 了几次？你有没有反抗？
HK说: 两次，奥，不不，最近两次，以前还有两次。
国际海牙法庭：那你有没有反抗？
HK说: 没有，我不敢反抗，有时候有他做靠山，也挺安全的，好处也多。
国际海牙法庭：你这不叫强 ,是顺，最多叫诱 。你是成年人。
HK说: 可是，可是我好像发炎，发烧了。
国际海牙法庭：以前那两次发烧吗？
HK说: 好像也发烧了。
国际海牙法庭：那就行了，你是敏感体质，对MD那个敏感，以后还会发烧的。
国际海牙法庭：你的申请被驳回，这不归我们管，去医院吧。
######
附录：在外国人眼中，房价一直在跌 (2001-2004.6.22)
此文在2004年6月到12月，在天涯转载不下5次。http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/36910.shtml
原作者大概是Yevon_ou发表日期：2004-6-23 12:48:00
还有：全世界最庞大的剥削
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/237776.shtml
触目惊心：在外国人眼中，房价一直在跌！
如果说这两年，上海的房子在外国人眼里一直在跌你们信不信？
这二年买了房子的人，个个都笑得合不拢嘴。上房指数的上涨幅度高达38%，而如果有人告诉你，从2001至2003，上海的房价每年都是跌的，你相信么？
这是真的，请看下表：
2001年最低价 12/22/03现价 涨幅%
欧元： 0.827
1.243
50.3%
澳元： 0.485
0.763
57.3%
瑞朗： 1.823
1.252
45.6%
美元指数： 121.42
88.25
37.6%
英镑： 1.374
1.760
28.1%
日元： 134.72
107.32
25.5%
加元： 1.613
1.330
21.2%
黄金： 251.20
411.40
63.7%
石油： 14.38
33.74
134%
可见，在七种世界主要货币中，兑美元平均都涨了30-45%左右。涨势最厉害的黄金，更是从2001年低谷的251美金/盎司，一直涨到了411美金。涨幅高达63.7%。买房子真的都不如买黄金。
如果一个欧洲人来到中国，综合了2001和2003年的上海房价，即使经过三年大涨，他还是会得出结论，房价真的在跌。楼价/欧元，一直都在下跌，而且跌了10%都不止。同样道理，在日本人，澳洲人，金属商人的眼里，上房指数也真是一点都没有涨过。
说单一货币，欧元或者日元，可能还难以令人信服。读者可以参考美元指数，这是根据美元加权贸易平均，综合一篮子货币，充分反映美元购买力的指数。从2001年最高的121，一路下滑，一直跌到2003年12月22日的88.25。跌幅高达38%，其幅度却和上房指数相差不多，反映美元在全世界范围内的购买力下滑。
美元怎么会贬值的呢，其实美国经济并不差，制造业指数达到了11个月新高，消费者信心指数，商业领先指数，各项都反映了美国经济远远好于欧洲日本。美元贬值的最主要原因，小布什在大印钞票。市面上的美金突然泛滥，各国纷纷指责布什政府，靠印钞票来支付伊拉克战争，财政赤字，环球数万亿的美元债务。
美元贬值，对人民币有什么影响呢。美元和人民币是固定汇率，美元在全球范围内贬值了38%，相当于人民币在全球范围内也贬值了38%，这对出口是一件很大的好事。可是和房产有什么关系呢，难道欧洲人看见上海房价/欧元，数额其实是在下跌，就会更多地来上海买房子，更多地购置别墅么。
真正的影响，反应在了人民币的货币供应量之上。目前各国政府，纷纷调低对美元的汇价，采用即时价的浮动汇率。欧洲国家的外汇储备也很少，不存在债权损失，小布什阴谋难以得逞。美国政府虽然多印了很多美金，但这些美金无法在国际市场上换到硬通货，仅仅是一些纸币，美国人也没有赚到便宜。
而在世界各经济大国中，却有中国是最后的免费午餐。中国坚持联系汇率，人民币不升值。于是美国人发现新大陆，美金蜂拥进入中国。仍能按照8.27极优惠汇率，换走人民币。中国几千万农民辛辛苦苦造出来的大米，衣物，美国人只要开动一下印刷机，轻易就全拿走了。顺手连带一个副效应，中国市场上的人民币供应量猛增，导致中国货币震荡。
在一年之中，中国外汇储备增加了800亿美金。其中外商直接投资450亿，央行收购350亿。外汇储备增加，固然是国民储蓄，是一件好事。但外汇储备也是一把双刃剑。外汇储备每增加1美金，国内人民币投放量就相应增加8.27元人民币。外汇储备增加800亿美金，则央行投放6500亿人民币。央行至商业银行，经过了贷款效应，又会被放大2.5-3.5倍。美国人涌进中国的外汇量，使得中国内地的人民币增加了15%，每一年！！
大量的新钞票进入市场，11.5万亿的人民币，来争夺原先10万亿人民币所对应的物资量。钞票是物资的代表，钞票增加，物价岂有不涨。
很多人都不明白，为什么明明同样一套房子，环境也没有什么大变化，昨天50万，今天60万，明天就70万。这不是泡沫是什么？其实房价=房子/人民币。房子虽然没有什么变化，人民币指数可是跌了38%。
可能还会有人辩解说，今年中国的货币供应量增加了21%，GDP增长9%，二者相差十四个百分点。可也没见物价上涨，通货膨胀指数就只有1%都不到。前年还是通缩呢。说这话的人，未免有一点“君子远庖厨”了。一方面，中国的CPI（消费者物价指数）统计口径，是向来给西方各国垢骂。不规范，不科学的。尤其是其指数权重的分配。还停留在1978年计划经济末期，轻工业品小农经济的水平。粮食食品占了40%，牙刷毛巾等日用消费品，又占据了20%。
而在西方国家，这完全是倒过来的80/20结构。房产，汽油，医疗，教育，通信，占据了80%的权重。中国的消费物价统计水平，只涵盖了居民消费的很小一个部分。根本不能反应现代市民的生活。上海的GDP已经高达5000美金。难道还有人关心日常牙膏，火柴，一二分钱的涨跌，来判断消费消费水平么。而把房产，医疗，教育，养车费，等种种开销都计进去，中国的物价涨幅，还仅仅是1%一个百分点么？
第二个原因，从货币的过量供应，到最终的物价上涨，可能有一个滞后阶段，甚至一夜之间突涨。前次央行调整存款准备金，就是一种人为手段，来延缓经济周期变化的时度。但这些手段终究只是技术性的，治标不治本。存款准备金每上调一个百分点，只能相应抵消半年的美金流入量。只要中美经济的基本面差异存在，布什继续印钞票，人民币固定汇率，光靠央行的调控手段，是挡不住美金潮的。
说回对上海楼市的分析判断，我们的看法是输时间不输金钱。只要是做长线，输得起也捂得起，大可以大着胆子尽量买入。通货膨胀才刚刚开始，小牛初生呢。中国目前的货币供应量M2/GDP，已经达到170%左右，而世界平均水平不过70%。滔滔洪水便如悬在头顶，终有一天要掉下来的。
当然除了房产，我们还有更好的选择。很多的有钱人，买房子并不是为了投资，而仅仅是为了保值。保证自己终身劳动积蓄的财富，不受货币泛滥的侵害，不受纸币狂潮的痛苦。只不过中国金融投资手段匮乏，又不能换欧元，有50万身家的人，可能会去买第一套房子。而有200万，300万身家的，就必须要买第二套，第三套房子。而今有了个人黄金市场，房产市场可以少歇，不如多买几两黄金。流动性更好，永恒投资。房产还是黄金，看你的选择了。2004-6-22
http://zb178.com/jx/10168800.html
页:
[1]